Настоящее исследование посвящено функционированию трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в экономике Российской Федерации в период действия ключевой ставки Банка России. Проводимый анализ основан на дескриптивном подходе и исследовании корреляционной зависимости между макроэкономическими переменными. Результаты свидетельствует об улучшении функционирования канала процентных ставок за последние два года по сравнению с первым десятилетием двадцатого века, а также о наличии предпосылок для функционирования канала валютного курса и канала банковского кредитования. Выявлены факторы, оказывающие влияющие на отклонения в работе каналов банковского кредитования и валютного курса, к которым можно отнести рост уровня просроченной задолженности в связи с нестабильной макроэкономической ситуацией в государстве и снижении реальной процентной ставки в ответ на изменения денежно-кредитной политики Банка России соответственно.

This article is devoted to the analysis of monetary policy transmission mechanism in Russian economy after the introduction of the key-rate of Bank of Russia. In the research we use correlation analysis of the macroeconomic variables. As the result the improvement of interest rate channel in the last two years in comparison with the first decade of the twentieth century is confirmed. We also reveal the background of bank lending channel and exchange rate channels functioning and some significant aspects of their operation procedure. To these aspects the growth of problem debt and the fall of the real interest rates in the economy are related.