В статье обосновано применение в Российской Федерации концепции Value Based Management (VBM), рассматривающей увеличение стоимости бизнеса как главную цель функционирования компании. Западные корпорации в качестве основных критериев принятия решений используют такие показатели, как рыночная стоимость бизнеса, добавленная стоимость бизнеса, денежные потоки, риски, цена капитала. Эти показатели существенно отличаются от показателей, до сих пор широко распространенных в России: рентабельности и чистой прибыли. Автором предложено методическое обеспечение использования концепции управления стоимостью (VBM) для повышения рыночной стоимости отечественных финансовых ТНК в современных условиях. Выявленные факторы капитализации финансовых ТНК позволили предложить систему показателей повышения рыночной стоимости финансовых ТНК с их целевыми значениями. Результаты исследования могут быть использованы руководством финансовых ТНК для выбора приоритетных направлений, как по предупреждению негативных изменений в финансовых отношениях стейкхолдеров, так и повышению рыночной стоимости финансовых ТНК в условиях экономической нестабильности.
In article application of the Value Based Management (VBM) concept considering market value increase as a main goal of the company’s operation in the Russian Federation is proved. The western corporations as the main criteria of decision-making use such indicators as Market Value of Business, Business Value Added, Cash Flows, Risks, Capital Cost. These indicators differ significantly from the indicators, which are still widespread in Russia: profitability and net profit. The authors suggested methodological support of the Value Based Management (VBM) to increase the market value of the domestic financial TNCs in modern conditions. Factors capitalization financial TNCs were allowed to offer a system of indicators to increase the market value of financial TNCs with their target values. The results can be used by management financial TNCs for a choice of the priority directions, as according to the prevention of negative changes in the financial relations of stakeholders, and increase of TNC’s market value under economic instability.
1. Гвардин С.В. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний / С.В. Гвардин. – Москва: Вершина, 2007. – С.47.
2. ЕС согласовал секторальные санкции против России. – Электрон. Текстовые дан. - URL: http://www.vedomosti.ru/companies/news/29591191/es-ogranichit-postavki-v-rossiyu-oborudovaniya-dlya (дата обращения 10.12.2014).
3. Исследование информационной прозрачности российских банков: непростое движение вперед / Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s, 2007. – С. 7.
4. Логунов С.И. О способах оценки стоимости акций при проведении IPO / С.И. Логунов // Вестник IPO Конгресса. – 2008. – С. 58.
5. Моисеев С.Р. Инвестиционная привлекательность банковского сектора России / С. Моисеев // Компания эмитент (приложение журнала «Рынок ценных бумаг»). – 2007. - № 16. – С. 22, 24.
6. Об обязательных нормативах банков: Инструкция ЦБ РФ № 139-И от 3.12.2012
7. Транснациональные корпорации в мировом хозяйстве// Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А.С.Булатова. - М.: Юристъ, 1999.
8. Цай А. Корпоративное управление как фактор управления стоимостью бизнеса / А.Цай // РЦБ. Корпоративное управление. – 2008. – № 4. – С. 18.
9. Черникова Л.И. Оценка финансовой прозрачности российских компаний / Л.И. Черникова, Т.П. Суворова // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2009. – № 3.